Efeitos em cascata da queda dos preços do petróleo

A recente queda dos preços do petróleo está a causar preocupação nas reservas mundiais de energia, com repercussões em toda a economia. Embora existam alguns sinais encorajadores, as consequências para o sector petrolífero e para os países exportadores de petróleo poderão ser terríveis

A queda dos preços do petróleo está a ter um efeito dominó sobre as reservas globais de energia, depois de terem caído entre seis e sete por cento, com os gigantes europeus a caírem entre seis e oito por cento e as empresas petrolíferas dos EUA a caírem entre cinco e sete por cento. Tanto o preço de referência dos EUA como o preço de referência global do petróleo caíram significativamente, atingindo os níveis mais baixos desde dezembro de 2021. O preço do referência dos EUA caiu seis por cento, para 67,48 dólares por barril, o valor mais alto desde julho de 2012. Na mesma linha, o O preço de referência do Brent Crude caiu quase cinco por cento, para um mínimo de US$ 71,46 o barril.

Embora possa ser óptimo pagar menos pela gasolina, o impacto no mercado vai além da mera redução dos preços ao consumidor. As alterações nos preços do petróleo têm um impacto em cascata na economia mundial. Talvez sem surpresa, o próprio negócio petrolífero é uma das vítimas mais significativas. As empresas petrolíferas poderão sofrer muito se os preços do petróleo caírem. Como vendem o seu petróleo por menos dinheiro, ganham menos dinheiro, o que pode resultar em perdas de empregos, reduções de produção e até falências. Inclui não apenas as grandes empresas petrolíferas, mas também as mais pequenas e as nações cujas economias dependem significativamente das exportações de petróleo.

Os preços do petróleo caíram no primeiro trimestre do ano em resposta ao colapso de dois dos principais bancos dos EUA, o Silicon Valley Bank e o Signature Bank. O fracasso do sistema bancário está a colocar os investidores em desvantagem. Estimativas elevadas para a procura de petróleo foram anuladas pela preocupação de que os efeitos desta crise bancária falida se espalhariam por todo o sistema financeiro. Os analistas de mercado da Oanda alertaram que, devido aos riscos persistentes de “contágio” provocados pela turbulência no sector bancário, o mercado petrolífero ficará “preso a um excedente durante a maior parte do primeiro semestre do ano”.

Com as sanções impostas a Moscovo devido à guerra na Ucrânia, a taxa de inflação nos EUA subiu para o seu nível mais alto em 40 anos, prevendo uma recessão inevitável. Para combater esta situação, a Reserva Federal aumentou a taxa de juro para o seu nível mais elevado desde 2007. Embora alguns tenham previsto que a crise bancária provavelmente terminaria em breve e que o preço do petróleo recuperaria rapidamente, existe, no entanto, alguma preocupação sobre a possibilidade de futuros aumentos nas taxas de juros. Os efeitos dos aumentos das taxas de juro são igualmente difíceis de prever e podem continuar a evidenciar vulnerabilidades financeiras provocadas pelo endividamento excessivo e pelas avaliações de activos forçadas, bem como em áreas específicas dos mercados financeiros.

De acordo com um relatório do WEF, “com as mudanças de preços, há uma mudança nos lucros entre os países produtores de petróleo e os países consumidores de petróleo”, portanto, embora os preços baixos do petróleo possam ser vistos como difíceis para os países que o exportam, são administráveis. Os países exportadores de petróleo estão a fazer ajustamentos nas suas políticas fiscais e monetárias em resposta à queda dos preços do petróleo para diminuir os efeitos nas suas economias. Isto pode implicar a diminuição das despesas públicas, o aumento dos impostos, a eliminação de subsídios e a implementação de medidas de aperto monetário, como taxas de juro mais elevadas.

Além disso, o IPC dos EUA aumentou imensamente, colocando pressão sobre a economia onde a Reserva Federal já está a lidar com o aumento da inflação no meio de crises bancárias. O mercado petrolífero pode reverter se a Reserva Federal reduzir as taxas de juro e de inflação. Mas neste momento parece que o mercado ou está a preparar-se para uma recessão futura ou pode ser que um ou mais fundos tenham de angariar dinheiro e reduzir o risco nas suas contas devido a preocupações com a liquidez na sequência das falências bancárias.

Existe um raio de esperança? Mas nem tudo é desgraça e tristeza. Os preços mais baixos do petróleo também estão a atrair grandes investidores como Warren Buffet, que aumentou a sua participação na empresa petrolífera Occidental Petroleum (OXY – 0,45 por cento). Com as aquisições mais recentes, a Berkshire Hathaway, empresa de Buffett, tem agora uma participação de 22,2% no negócio. Adquiriu mais de 200 milhões de ações avaliadas em US$ 12,2 bilhões. Prevê-se que a economia da China irá recuperar e este ano a procura será impulsionada pelo mercado chinês.